لقد امتلك الناس الذهب كمخزن للقيمة منذ آلاف السنين. كما أنها تستخدم في العالم الحقيقي للمجوهرات والإلكترونيات، مما يوفر قيمة ملموسة أكثر.
وعلى عكس العملات الورقية، هناك عرض محدود نسبيًا من الذهب.
لهذه الأسباب، يعتبر الذهب منذ فترة طويلة استثمارًا آمنًا وحماية ضد التضخم .
والمشكلة هي أن سجل الذهب مختلط عندما يتعلق الأمر بقدرته على توفير وسيلة جيدة للتحوط ضد التضخم.
79% من حسابات المستثمرين الأفراد تخسر الأموال عند تداول عقود الفروقات مع هذا المزود.
يجب أن تفكر فيما إذا كان بإمكانك تحمل المخاطر العالية لخسارة الأموال.
سجل الذهب التاريخي كأداة للتحوط من التضخم
وبنسبة 10.4% في أكتوبر 2022، سجلت ألمانيا أعلى معدل تضخم منذ الخمسينيات، وتضررت الولايات المتحدة بالمثل.
وكانت المرة الأخيرة التي خرج فيها التضخم عن نطاق السيطرة في السبعينيات وأوائل الثمانينيات.
نظرة إلى هذه الفترة تلقي الضوء على سبب نظر المستثمرين إلى الذهب كوسيلة للتحوط ضد التضخم.
أدت صدمات أسعار النفط ونقص الطاقة إلى ارتفاع متوسط التضخم السنوي في ألمانيا من عام 1973 إلى عام 1975 إلى 7%، وفي الولايات المتحدة وصل إلى 8.8%.
وخلال هذه السنوات، أقنع الذهب العديد من المستثمرين باعتباره أفضل وسيلة للتحوط من التضخم، حيث حقق المعدن الأصفر عائدا سنويا مثيرا للإعجاب بنسبة 35 في المائة.
ولكن هذا ليس هو الحال دائما. ففي الفترة من عام 1980 إلى عام 1984، على سبيل المثال، بلغ متوسط التضخم السنوي في الولايات المتحدة 6.5 في المائة، ولكن سعر الذهب انخفض بمعدل 10 في المائة كل عام.
ولم تتخلف العوائد عن التضخم فحسب، بل أيضا عن العقارات والسلع ومؤشر ستاندرد آند بورز 500.
يقول جيسون بورتر، كبير مديري الاستثمار في شركة Scottish Heritage SG: “تتوقع أن تزيد قيمة الاستثمار الذي يعتبر تحوطًا من التضخم عندما يكون التضخم مرتفعًا”.
“ومع ذلك، خلال بعض فترات التضخم الشديد الأخيرة في الولايات المتحدة، قدم الذهب عائدًا سلبيًا للمستثمرين.”
ما فائدة الذهب كحماية من التضخم اليوم؟
ارتفع مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، وهو مقياس شائع للتضخم في الولايات المتحدة، بنسبة 4.2 في المائة على أساس سنوي في أبريل 2021، وهي أول زيادة بأكثر من 4 في المائة على أساس سنوي منذ عام 2008.
ومنذ ذلك الحين، ارتفع متوسط وقد بلغ النمو السنوي في مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة حوالي 6.8 في المائة.
وحقق سعر الذهب معدل نمو سنوي متوسط بلغ 1 بالمئة خلال نفس الفترة.
ويعتقد دارين كولاناني، مدير الثروات في شركة سنتوريون لإدارة الثروات، أن الأداء الضعيف للذهب في الآونة الأخيرة يكشف عن أوجه القصور فيه كأداة للتحوط من التضخم.
وقال كولاناني: “إن أسعار الذهب تتحرك بشكل جانبي نحو الانخفاض منذ ما يقرب من عامين، في حين أن التضخم عند أعلى مستوياته منذ عدة عقود”.
وقد وجدت بعض الدراسات أن الذهب يمكن أن يكون أداة تحوط فعالة ضد التضخم، ولكن فقط على مدى فترة زمنية طويلة للغاية لأكثر من قرن من الزمان.
وقال الباحثون إنه على مدى فترات زمنية أقصر، يتقلب سعر الذهب المعدل حسب التضخم بشكل كبير.
منذ عام 1972، بلغ متوسط نسبة أسعار الذهب إلى مؤشر أسعار المستهلك 3.6.
حاليًا، تبلغ نسبة الذهب إلى الرقم القياسي لأسعار المستهلك 6.5.
ولو كان الذهب وسيلة بسيطة وموثوقة للتحوط ضد التضخم، لظلت قيمته نسبة إلى مؤشر أسعار المستهلكين ثابتة تقريبا.
الذهب مقابل البيتكوين: أيهما أفضل بالنسبة للتضخم؟
ربما لم يوفر الذهب أفضل حماية ضد التضخم على مدار العامين الماضيين، لكنه تفوق بالتأكيد على وسيلة تحوط أخرى من التضخم يتم الترويج لها على نطاق واسع: البيتكوين .
يجادل بعض مستثمري العملات المشفرة بأن العملات المشفرة هي أفضل وسيلة للتحوط ضد التضخم لأن عرضها ثابت.
يمكن للبنوك المركزية في جميع أنحاء العالم زيادة المعروض النقدي حسب الرغبة ويمكن لعمال المناجم استخراج المزيد من الذهب، ولكن إجمالي المعروض من البيتكوين وبعض العملات المشفرة الأخرى محدود للغاية.
غالبًا ما يشير المتحمسون إلى عملة البيتكوين على أنها “الذهب الرقمي”. في الواقع، كان أداء البيتكوين مؤخرًا كوسيلة للتحوط من التضخم سيئًا للغاية.
منذ أن بدأ التضخم في الارتفاع في الولايات المتحدة في عام 2021، انخفض سعر البيتكوين بنسبة 47 بالمائة على أساس سنوي.
لقد تفوقت عملة البيتكوين وغيرها من العملات المشفرة الرائدة على الذهب على المدى الطويل.
وارتفعت عملة البيتكوين بنسبة 479% في السنوات الخمس الماضية، بينما ارتفع الذهب بنسبة 38% فقط.
ولكن على مدى العامين الماضيين، تم اختبار عملة البيتكوين لأول مرة كوسيلة للتحوط من التضخم في وقت ترتفع فيه الأسعار بشكل حاد. وقد ثبت أن البيتكوين ليس سوى ذهب رقمي.
كيف يمكن للمستثمرين حماية أنفسهم بشكل أفضل من التضخم؟
لم يساعد الذهب ولا ما يسمى بالذهب الرقمي المستثمرين على مواجهة موجة التضخم الحالية. فما هي البدائل؟
يقول آشر روجوفي، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة ماجنيفينا، إن أفضل وسيلة للتحوط من التضخم على المدى الطويل كانت تاريخيا هي سوق الأسهم.
يقول روجوفي: “إنني مندهش دائمًا من عدد المرات التي ينسى فيها المستثمرون أن الأسهم القديمة البسيطة تحمي من التضخم على المدى الطويل”.
“بالطبع، يمكن أن تتقلب تقييمات الأسهم مع الأخبار الاقتصادية الحالية، ولكن على مدى دورات اقتصادية متعددة، تفوقت مؤشرات السوق بشكل كبير على التضخم.”
يوضح الجدول التالي كيفية أداء مؤشر الأسهم العالمي MSCI، والذي يضم أكبر 1500 شركة في العالم، مقابل الذهب لفترات زمنية مختلفة.
الأسهم مقابل الذهب: العائدات السنوية بنسبة٪
| الفترة | عالم إم إس سي آي | الذهب |
|---|---|---|
| 1975-2022 | 9.57 | 5.27 |
| 1975-1985 | 11.8 | 6.74 |
| 2000-2010 | 0.05 | 15.53 |
| 2000-2022 | 5.14 | 8.42 |
| 2012-2022 | 9.69 | 1.21 |
| المصدر: MSCI، Bundesbank، حسابات Forbes Advisor. اعتبارًا من: فبراير 2023 | ||
على المدى الطويل جدًا منذ عام 1975 وحتى اليوم، تفوق أداء سوق الأسهم على الذهب بشكل ملحوظ.
كما كان أداء الأسهم جيدًا للغاية على مدى السنوات العشر الماضية، حيث بلغ متوسطها 9.69 في المائة سنويًا (مقاسًا بالدولار الأمريكي).
وبلغ متوسط التضخم 2 بالمئة خلال نفس الفترة.
هذه هي مميزات الاستثمار في الذهب
لقد كان الذهب تاريخياً وسيلة تحوط متقلبة ضد التضخم، ولكن لا يزال من الممكن أن تكون هناك فوائد للاحتفاظ بجزء صغير من المعدن الأصفر في محفظتك.
تاريخياً، كان للذهب ارتباط منخفض أو حتى سلبي بالأسهم والسندات، مما يشير إلى أنه أداة قيمة للحد من تقلبات المحفظة الاستثمارية أو حتى استيعاب الخسائر.
على سبيل المثال، صمدت أسعار الذهب بشكل جيد جدًا خلال عمليات البيع التي شهدتها جائحة كوفيد-19 في أوائل عام 2020.
وفي الفترة من 1 فبراير إلى 1 أبريل 2020، انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 23 في المائة، بينما انخفضت أسعار الذهب أقل من 0.1 في المائة.
ويتزايد أيضًا الطلب على الذهب من المستثمرين والبنوك المركزية وتجار المجوهرات وشركات التكنولوجيا.
وبحسب مجلس الذهب العالمي، ارتفع الطلب العالمي على الذهب 12 بالمئة إلى 2189 طنا في النصف الأول من 2022 مقارنة بالعام السابق.
اعتمادًا على أهدافك الفردية، هناك عدة طرق سهلة للاستثمار في الذهب .
يمكن للمستثمرين شراء سبائك الذهب أو السبائك المادية أو العملات المعدنية التي يمكن تخزينها في خزنة أو في أحد البنوك.
صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب غير مسموح بها في ألمانيا، ولكن هناك بديل مع صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب. هذه هي الصناديق التي تتبع سعر الذهب.
أكثر أنواع الذهب المتداولة في البورصة شيوعًا هي Xetra-Gold.
يمكن للمستثمرين الذين يرغبون في المضاربة في سوق الذهب تداول عقود الذهب الآجلة.
توفر هذه العقود رافعة مالية كبيرة، مما يسمح للمستثمرين بالتحكم في كميات كبيرة من الذهب بكمية صغيرة نسبيًا من المال ومع ذلك، فإننا نوصي بهذا فقط للمستثمرين ذوي الخبرة.
وأخيرا، يمكن للمستثمرين أيضا شراء أسهم أسهم الذهب الفردية أو صناديق الاستثمار المتداولة لتعدين الذهب.
أحد الأمثلة على ذلك هو صندوق VanEck Gold Miners ETF (ISIN IE00BQQP9F84) الذي يحتوي على سلة متنوعة مكونة من 54 سهمًا مرتبطًا بالذهب بما في ذلك شركة Newmont Corp. (نيم)، شركة باريك جولد.
(GOLD) وشركة فرانكو نيفادا. (إف إن في). ولكن هناك العديد من صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى لتعدين الذهب.
